31:08, 31 Август 2021

Аналитики сообщили о возможном падении инфляции ниже цели ЦБ

Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

Инфляция в России в феврале, вероятно, упала ниже 4% — уровня, на который планирует выйти Центробанк к концу 2017 года, написали эксперты Sberbank CIB. Причина замедления роста цен — слабый спрос, полагают аналитики

Инфляция в России в феврале может оказаться ниже 4%, до которых Центробанк хочет затормозить рост цен в 2017 году. Такие выводы содержатся в обзоре Sberbank CIB, поступившем в РБК. Они основываются на данных Росстата, согласно которым с начала февраля цены выросли на 0,2%, а среднесуточная инфляция составила 0,008% (в феврале прошлого года было 0,022%).

Судя по этой статистике, пишет Sberbank CIB, инфляция месяц к месяцу, скорее всего, упала ниже 0,4%, а аннуализированный рост цен (текущий уровень помесячной инфляции, скорректированный с учетом сезонности и экстраполированный на год вперед) снизился ниже 4%.

«Если аннуализированная инфляция уже упала ниже 4%, вполне логично задаться вопросом, как к этому отнесется ЦБ РФ. Объяснить торможение инфляции одним лишь укреплением рубля нельзя, так как в течение всего месяца курс национальной валюты был относительно стабилен. На наш взгляд, главная причина снижения темпов инфляции заключается в крайне слабом спросе», — говорится в обзоре. Данные по потребительской активности за февраль Росстат пока не опубликовал, но в январе оборот розничной торговли продолжил многомесячное падение, снизившись на 2,3% по сравнению с январем прошлого года. Доллар в феврале колебался в районе 57–60 руб., следует из данных терминала Bloomberg.

Инфляция по итогам прошлого года составила 5,4% — самый низкий уровень в новейшей истории страны. В январе рост цен замедлился до 5%. При этом несколько регионов досрочно достигли таргета ЦБ по инфляции (4%), который регулятор планирует достичь только к концу года. Регулятор мог бы обсудить вопрос снижения целевого уровня инфляции «по мере развития экономики и финансовых рынков», говорила первый зампред ЦБ Ксения Юдаева.

Вероятность дальнейшего замедления инфляции при условии отсутствия денежно-кредитного стимулирования экономики в дальнейшем возрастает, отмечают аналитики Sberbank CIB. «С точки зрения МВФ, низкая инфляция (около 2% в годовом выражении) может быть опаснее, чем высокая, так как она может превратиться в дефляцию, надежных рецептов борьбы с которой нет», — говорится в обзоре. У авторов «не вызывает сомнений» достижение четырехпроцентного таргета, но вопрос в том, «будет ли ЦБ доволен, если инфляция окажется еще меньше, и считает ли он угрозу низкой инфляции реальной».

Замедление инфляции происходит в преддверии​ заседания регулятора по вопросам денежно-кредитной политики, которое пройдет 24 марта. На прошлом заседании 3 февраля регулятор не стал снижать ключевую ставку — он удерживает ее на уровне 10% с 19 сентября прошлого года (тогда она была снижена на 50 б.п.). При этом в ходе трех заседаний в прошлом году ЦБ допускал снижение ставки в первом или втором квартале 2017 года, однако в начале февраля сообщил, что потенциал ее снижения в первом полугодии уменьшается с учетом «изменения внешних и внутренних условий». Это произошло на фоне действий Минфина, который в феврале начал скупать валюту на открытом рынке за счет сверхдоходов от нефти дороже $40 (такая цена заложена в бюджет). Цель действий Минфина — подавление излишней волатильности курса рубля. Агентом по закупкам валюты стал Центробанк, однако, как рассказывали источники РБК, эту функцию могут передать Федеральному казначейству. 

На ту же тему
Поделитесь своим мнением
Для оформления сообщений Вы можете использовать следующие тэги:
<a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>

Гю-Го – главные экономические новости © 2024 ·   Наверх