Инфляционные облигации Минфина скупил один крупный инвестор

​В среду, 14 октября, Минфин разместил восьмилетние ОФЗ, привязанные к инфляции, на 20,2 млрд руб. Это первый аукцион таких бумаг после первичного размещения выпуска в июле 2015 года.

Минфин продал бумаги по цене 95,6% от номинала. Это на 0,4 процентных пункта больше вчерашней цены на вторичном рынке.

Спрос на аукционе превысил предложение в 4,6 раза и составил 92,6 млрд руб.

Впервые Минфин предложил эти бумаги инвесторам 21 июля 2015 года. Тогда размещение вызвало ажиотаж на рынке: спрос превысил предложение в 2,6 раза, но ведомство разместило только половину выпуска на 75 млрд руб. Ключевыми покупателями стали пенсионные фонды и управляющие компании, доля которых в финальной книге заявок составила 59%. Достаточно высокой была и активность иностранных инвесторов, которые купили 26%, указывают аналитики Газпромбанка в своем обзоре.

От этого выпуска осталось неразмещенных бумаг на 75 млрд руб., и теперь Минфин продает их через аукционы. Ранее Андрей Соловьев, руководитель управления рынков долгового капитала «ВТБ Капитала», говорил РБК, что Минфин намеренно оставил половину объема, чтобы посмотреть, как бумаги будут торговаться, и исходя из этого определить цены на последующих аукционах.

В сегодняшнем обзоре Газпромбанка говорится, что наибольший интерес к этому аукциону проявили управляющие пенсионными средствами. К примеру, ранее директор департамента доверительного управления ВЭБ Александр Попов говорил об инфляционных ОФЗ как о выгодном вложении. По его словам, на первом размещении ВЭБ получил только 4 млрд руб. из заявки на 10 млрд руб.

Портфельный управляющий УК «КапиталЪ» Дмитрий Постоленко предполагает, что большую часть в этот раз выкупил ВЭБ. «Была заявка на большой объем бумаг. Этот инвестор готов был переплатить за такой объем, в итоге размещение прошло выше цены облигаций на вторичном рынке. Переплачивать обычно готов тот, кто не может удовлетворить свой спрос на вторичном рынке. Скорее всего, это был ВЭБ», — рассказал Постоленко. По его мнению, остальные инвесторы были рыночными. «Но удовлетворил ли Минфин их заявки, не понятно», — сказал Постоленко, добавив, что заявка УК «КапиталЪ» оказалась ниже цены отсечения и ее Минфин не удовлетворил.

О том, что большую часть объема ОФЗ выкупил ВЭБ, РБК сказал еще один управляющий. Его заявку Минфин также не одобрил.

ВЭБ в качестве государственной управляющей компании участвовал в аукционе, подтвердила пресс-служба УК, но отказалась раскрыть объем вложений. ​

По мнению руководителя дирекции анализа долговых рынков «Уралсиб Кэпитал» Дмитрия Дудкина, это одна из самых привлекательных бумаг на облигационном рынке России. Во вторник, 13 октября, инфляционные ОФЗ торговались по цене 95,2% от номинала. Ставка купона этой бумаги равна 2,5%, а номинал индексируется с учетом размера инфляции. «Если учесть, что инфляция в России в ближайшие 12 месяцев ожидается на уровне 7%, то полный доход этих ОФЗ за тот же период обещает составить 14,5%», — указывает Дудкин.