Правила счета: почему у правительства и ЦБ разные данные о потерях НПФ

Вице-премьер РФ Ольга Голодец

Фото: Екатерина Кузьмина/РБК

Читайте также

Росфинмониторинг зафиксировал переток теневых операций в крупные банки
14:52

Bloomberg узнал о возможном переносе размещения российских евробондов
14:30

Россияне, доверивших свои пенсии НПФ, по данным вице-премьера Ольги Голодец, в 2014 году потеряли 200 млрд руб. По данным ЦБ, они заработали 60 млрд. руб. РБК разобрался почему так отличаются данные двух ведомств

В 2015 году граждане потеряли в негосударственных пенсионных фондах более 200 млрд руб., сообщила вице-премьер Ольга Голодец, выступая на Неделе российского бизнеса в среду, 23 марта.  По ее мнению, это произошло по вине НПФ, которые неэффективно инвестируют средства. Голодец также призвала принять меры для защиты интересов граждан. 

Позже пресс-секретарь вице-премьера Алексей Левченко поправил высказывание Ольги Голодец, сообщив РБК, что имелся ввиду не 2015, а 2014 год , когда средняя доходность от инвестирования пенсионных накоплений составляла -7,4%.

Позднее ЦБ заявил, что в 2014 году НПФ заработали для своих клиентов доходность от -5,2 до 42,2% годовых, в среднем – 5,5%, в деньгах это 60 млрд руб. И хотя ни крупным НПФ, ни частным управляющим, ни ВЭБу не удалось обойти инфляцию, которая составила 11,4%, в представлении ЦБ результаты работы фондов выглядят не так удручающе.

Почему данные вице-премьера и Банка России разнятся? Голодец, по словам Левченко, опиралась на данные Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), эксперты которой проанализировали данные о долларовой доходности инвестирования пенсионных накоплений в 57 странах. Согласно данным организации, в 2014 году Россия действительно оказалась в лидерах по убыткам пенсионной системы. В большинстве стран накопления выросли: средняя доходность пенсионных фондов составила 6,8% в долларах, а в России – минус 7,4%.

"Такой финансовый результат связан с девальвацией рубля, которая началась в ноябре 2014 года. До этого у многих управляющих была в принципе неплохая доходность – до 10% годовых",- говорит гендиректор УК "Капиталъ" Андрей Гриценко. Управляющий напоминает, что в​ декабре, когда стоимость доллара доходила до 80 руб, а евро достигал 100 руб., все рублевые активы стремительно обесценивались. "Сделать что-либо в такой ситуации управляющему пенсионными деньгами, которые по законодательству ограничены рублевыми инструментами, было невозможно. Это форс-мажор",- отмечает управляющий.

Банк России же пользуется данными в рублевом выражении.

«В 2014 нас всех подвел упавший рубль. Но я не понимаю, почему финансовые результаты фондов, работающих в России и имеющих перед будущими пенсионерами обязательства в рублях нужно оценивать в долларовом эквиваленте ",- удивляется глава крупного НПФ . По его словам, НПФ как и все участники финансового рынка несут одинаковые валютные риски. "Давайте тогда оценивать результаты работы банков также в долларах".- говорит он.

Андрей Гриценко согласен, что для будущих пенсионеров, взносы за которых работодатели уплачивают в рублях и получать пенсию которые также будут в российской валюте, доходность в долларов выражении не столь важна. "С этой точки зрения можно сказать, что обесценились все рублевые вклады в банках. Но для инвестиций такая постановка вопроса некорректна",- сказал он. 

"Абсолютно некорректно пользоваться долларовой оценкой работы фондов, которые инвестируют на внутреннем рынке",- согласен советник главы Национальной ассоциации пенсионных фондов Валерий Виноградов. По его словам, все активы НПФ в рублях. "Это некорректная и неграмотная трактовка инвестиционных результатов",- говорит он.