En+ Олега Дерипаски раскрыла финотчетность в преддверии IPO

Олег Дерипаска

Фото: Simon Dawson / Bloomberg

En+ Group, объединяющая металлургические и энергетические активы Олега Дерипаски, раскрыла финансовые показатели за 2016 год перед IPO. Размещение компании может пройти в мае, однако ей вряд ли удастся выручить желаемые $2 млрд, уверены аналитики

Группа En+ Group, объединяющая крупнейшие активы миллиардера Олега Дерипаски, прежде всего пакеты акций в UC Rusal и «Евросибэнерго», раскрыла финансовую отчетность за 2016 год. В последний раз компания раскрывала свои финансовые показатели за 2014 год, тогда ее выручка составила $11,9 млрд, а EBITDA — $2,2 млрд.

По итогам 2016 года выручка группы составила $9,78 млрд, а показатель доналоговой прибыли EBITDA оказался на уровне $2,3 млрд, следует из сообщения. Чистый долг компании Дерипаски на конец года составил $5,5 млрд.

Решение публично отчитаться о финансовых результатах связано с готовящимся в ближайшее время выходом компании на рынок, считает аналитик «Ренессанс Капитал» Владимир Скляр. По его мнению, несмотря на негативные факторы, у группы есть возможность провести успешный листинг в мае. «Рынок в России в последние три-четыре недели достаточно волатилен, на рынке электроэнергетики наблюдается определенное давление на цену акций, и может показаться, что момент [для листинга компании] не самый лучший. C другой стороны цены на алюминий растут и другой ключевой актив компании [UC Rusal] чувствует себя комфортно. Если рубль не будет укреплятьcя, то у компании есть окно для выхода на IPO в мае», — уверен Скляр.

В начале апреля 2017 года «Ведомости» со ссылкой на источники сообщили, что компания планирует разместить 20% своих акций примерно за $2 млрд на Лондонской бирже в мае, если на рынке сложатся благоприятные условия. Два источника РБК в банковских кругах также осведомлены о планах En+ Group разместить около 20% в ходе IPO в первой половине 2017 года.

«Оценка $2 млрд за 20% подразумевает существенную премию по мультипликаторам для энергетических активов En+, что в текущих условиях не представляется реальным», — отмечает Скляр.

Представитель En+ отказался комментировать РБК сообщения о планах IPO.

В декабре 2016 года Bloomberg со ссылкой на источники написал о планах группы выйти на IPO в 2017 году. По словам собеседника издания, представители En+ встречались с советниками для оценки перспектив размещения в Лондоне или Гонконге. Тогда в компании оценили рыночную стоимость в $10–12 млрд, но окончательного решения по итогам консультаций принято не было. Сообщалось, что организаторами сделки выступят «ВТБ Капитал» и Сбербанк.

Группа En+ владеет 48,13% UC Rusal, крупнейшей частной российской электроэнергетической компанией «Евросибэнерго», металлургическими и угольными активами, а также логистическим бизнесом. «Евросибэнерго» в 2010 году планировала IPO в Азии по примеру UC Rusal, которая привлекала в январе 2010 года около $2,24 млрд, продав менее 11% своих акций на биржах Гонконга и Парижа.

IPO может помочь компании погасить долг, который у En+ резко увеличился летом 2016 года после покупки 40,29% в «Иркутскэнерго» за 70 млрд руб. Для этой сделки «дочка» En+​ Тельмамская ГЭС привлекала синдицированный кредит на 84 млрд руб. у Сбербанка и ВТБ в июне 2016 года. А в ноябре 2016 года сумма этого кредита была увеличена до 94,95 млрд руб., сообщил «Интерфакс». В залог по нему банки получили все акции строящейся Тельмамской ГЭС.

В 2012 году En+ ​ собиралась разместить акции в Гонконге, но отказалась от этого из-за долгового кризиса и падения цен на сырье.